Текущая доходность

Текущая доходность процентной облигации — это сумма купонных платежей за год, делённая на текущую рыночную стоимость облигации. В прошлом показатель текущей доходности использовался вместо доходности к погашению.

Current yield = C / P 0 . {displaystyle C/P_{0}.}

Текущая доходность представляет собой упрощенный показатель, позволяющий производить сравнение нескольких облигаций.

Она не отражает общую доходность облигации в течение всего её срока. В расчет не принимаются:

риск реинвестирования (неопределенность ставки, по которой будущие денежные потоки облигации могут быть реинвестированы) или

факт того, что облигация погашается по номиналу, а это является значительной частью дохода по облигации.

Пример расчета

Расчет текущей доходности облигации номиналом $100, ставкой купона 5,00 % и рыночной стоимостью $95.00 (чистая цена, не включающая НКД):

Current Yield = F × r P = $ 100 × 5.00 % $ 95.00 × 100 % = 1 19 ∗ 100 % ≈ 5.2631 % . {displaystyle { ext{Current Yield}}={frac {F imes r}{P}}={frac {$100 imes 5.00%}{$95.00}} imes 100%={frac {1}{19}}*100%approx 5.2631%.}

Соотношение с другими видами доходности

• Облигация с премией (цена выше номинала): Доходности к погашению < Текущей доходности < Ставка по купону
• Облигация по номиналу: Ставка по купону = Текущей доходности = Доходности к погашению
• Облигация с дисконтом: Ставка по купону < Текущей доходности < Доходности к погашению